Ang mga natipong kita ay mahalaga, ngunit kung paano sila ginagamit ay kritikal
Paano Pinagsasama ng Mga Accountant ang Natitirang Kita
Ang mga natipong kita ay itinuturing bilang isang kumulatibong numero sa buhay ng isang kumpanya. Sa ibang salita, ang natitirang mga account ng kita na ipinapakita sa balanse ng isang kumpanya ay nagtatala ng mga kinita na natitira mula noong nagsimula ang kumpanya. Ang natitirang kita ay mga kita na nanatiling hindi ibinahagi sa mga shareholder.
Ang Salungat sa Pagitan ng Natipong Kita at Dividend
Ang mga pribadong kumpanya ay maaaring pumili upang gawin kung ano ang gusto nila sa kanilang mga natitirang kita, ngunit ang mga kompanya na may hawak na pampubliko ay may posibleng pinansyal na problema. Para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ang kanilang agarang pag-aalala kapag sinusuri ang isang kumpanya ay ang halaga ng kita na ginagawa ng kumpanya. Higit pa rito, gusto ng mga mamumuhunan ang kabayaran upang gantimpalaan ang mga ito para sa kanilang pamumuhunan sa kumpanya, sa anyo ng alinman sa dividends o isang pagtaas ng presyo ng stock. Ang mga mamumuhunan na malapit sa pagreretiro ay madalas na magbayad ng partikular na kahalagahan sa mga pagbabayad ng dividend ng kumpanya dahil nangangahulugan ito ng mas maraming potensyal na kita sa pagreretiro sa kanila.
Ang iba pang mga mamumuhunan ay maaaring maging mas maasikaso na magbahagi ng presyo.
Sa ilang mga lawak, ang dalawang ito ay nagkakasalungat. Ang isang kumpanya na naghahatid ng mga natitirang dividends quarter pagkatapos ng quarter ay maaaring makamit ito sacrificing paggastos sa uri ng reinvestment sa kumpanya na nagbibigay-daan ito sa paglaki. Ngunit maaari din itong mangyari na ang isang mature, matatag na kumpanya na hindi kailanman nagpapahayag ng isang dividend ay maaaring patayin ang mga mamumuhunan na maaaring magtaka kung mayroong isang pinagbabatayan na problema sa istruktura sa kawalan ng mga dividends.
Alin ang Mas Mahalaga, Dividend o Retained Earnings?
Ang mga sumusunod ay dalawang halimbawa na nagpapakita ng patuloy na debate na ito:
Company A ay isang klasikong tagagawa na nakaharap sa pagtaas ng kumpetisyon mula sa mas mababang gastos, mga marketer na nakabase sa merkado na may katulad na mga produktong pang-industriya. Pinilit na bawasan ang mga presyo nito upang makaligtas, ang mga kita ng kumpanya ay napakaliit. Ang mga kita ng kompanya ay hindi maaaring suportahan ang parehong pagbabayad ng dividend at ang kritikal, pangunahing reinvestment sa pisikal na planta nito na kinakailangan upang mapanatili ang kumpanya na tumatakbo. Bilang resulta, ang kumpanya ay hindi nagbabayad ng dividend sa mga taon. Sa nakalipas na ilang taon, ang presyo ng share nito ay patuloy na tinanggihan.
Ang Company B ay isang high-tech na conglomerate ng multibillion-dollar. Ito ay nagsimula bilang isang online na kumpanya sa pagbebenta sa isang maliit na angkop na lugar ngunit mula noon ay pinalawak na sa computer storage, print at electronic media, at kahit drone at pagmamanupaktura ng sasakyan. Matagumpay din itong nakikipagkumpitensya sa maraming iba pang mahahalagang sektor sa pananalapi. Hindi kailanman nagbayad ito ng dividend, at ang mga naiulat na kita nito ay nanatiling mababa dahil sa mabilis, walang kapantay na pag-unlad nito, patuloy na nadagdagan ang mga gastos sa pagpapatakbo ng isang kuwarter pagkatapos ng quarter. Dahil naging pampubliko ito, ang kumpanya ay hindi kailanman nagbabayad ng dividend.
Sa loob ng sampung taon, ang presyo ng share nito ay nadagdagan ng isang factor na 20.
Mula sa dalawang halimbawang ito, maliwanag na walang sukat na "sukat sa lahat" sa sagot sa tanong na "Alin ang mas mahalaga, dibidendo o natitirang kita?" dahil ang totoong sagot sa tanong na ito ay ibang bagay, katulad, " kita. "
Ang kabiguan ng Kumpanya na magbayad ng dividends ay dahil sa kawalan ng kakayahang kumita. Ang mga kita nito ay limitado at maaari lamang kayong gumastos ng sapat upang mapabagal ang pagkasira ng mga pasilidad sa produksyon nito. Ang Company B ay hindi nagbabayad ng mga dividend sa loob ng ilang mga kadahilanan, ang isa sa mga ito ay hindi na kailangang. Ang mga namumuhunan na sumusunod sa kumpanya ay alam na ito ay isang walang kabuluhang tagumpay, na nagpapatunay ng pagsikat nito sa kasaysayan ng presyo ng pagbabahagi. Ang mga mamumuhunan ay lubos na handang gawin nang walang dividend mula sa isang kumpanya na ang presyo ng doble ay doble bawat pares ng mga taon dahil kahit na ito ay hindi kasalukuyang isang malaking kita, ito ay may napakahusay na mga prospect ng paggawa nito sa hinaharap.
Ang Pinakamabentang Halaga ng Presyo ng Stock
Ang isang mahusay na paraan upang masuri ang isang pampublikong kumpanya at ang paggamit nito ng mga natitirang kita ay upang ihambing ang kita nito sa bawat bahagi na pinanatili sa kasaysayan sa ilang mga panahon ng accounting na may paglago sa kita kada bahagi sa parehong panahon. Kung ang kita ay lumalaki, ang mga natitirang kita ay inilalagay sa mabuti, produktibong paggamit. Kung ang mga kita sa bawat bahagi ay hindi lumalaki, iyon ay isang problema na nangangailangan ng karagdagang pagsisiyasat.
Kapag isinasaalang-alang ang mga natipid na aktibidad ng kita at kung ano ang sinasabi nito tungkol sa isang kumpanya ay maaaring ito lamang: ang presyo ng kumpanya ay patuloy na lumalaki o nanatili itong walang pag-unlad? Kung ang presyo ng magbahagi, tulad ng kaso sa Company B, ay patuloy na lumalaki, iyon ay isang halos tiyak na indikasyon na ang mga natitirang kita ay ginagamit nang mahusay.
O, tulad ng sa kaso ng Company B at ilang mga katulad na tech behemoths, maaaring hindi maging kahit na maging katangi-tangi kita, ang tunay na kita ng kumpanya mula sa mga operasyon ay patuloy na naararong pabalik sa lumalaking halaga ng pagpapalawak ng mga istrakturang pagpapatakbo na parehong gasolina at mga resulta ng ang mabilis na paglawak nito. Hindi mahalaga ang porsyento ng natitirang kita o kahit na ang halagang bawat bahagi na binibilang dahil ito ang pangkalahatang pagiging epektibo ng kumpanya. Ang pinakamalaki sa bilang, at sumasalamin sa lahat ng impormasyong ito, ay ang presyo ng bahagi ng kumpanya.