Ang mga napanatili na kita, dahil sa pag-aari nila sa mga shareholder, ay epektibong isang karagdagang pamumuhunan sa kumpanya sa ngalan ng shareholders.
Ang gastos ng mga natitirang kita ay dapat umasa sa mga shareholder ng pagbabalik sa kanilang puhunan. Ito ay tinutukoy bilang isang gastos sa pagkakataon dahil ang mga shareholder ay naghahain ng isang pagkakataon upang mamuhunan ang pera para sa isang pagbalik sa ibang lugar upang payagan ang kompanya na magtayo ng kapital.
Ang mga napanatili na kita ay isa sa apat na posibleng direktang pinagkukunan ng kapital para sa isang kompanya ng negosyo. Ang iba ay kabisera ng utang , ginustong stock, at bagong karaniwang stock.
Ang pagtatantya sa gastos ng mga natipong kita ay mas mahirap kaysa sa pagkalkula ng halaga ng utang o ang halaga ng ginustong stock. Ang utang at ginustong stock ay mga obligasyon ng kontraktwal at madaling tinutukoy ang mga gastos. Iba't-ibang mga natipong kita, ngunit tatlong karaniwang pamamaraan ang ginagamit upang matantiya ang kanilang mga gastos.
Discounted Cash Flow (DCF) Paraan
Ang mga mamumuhunan na bumili ng mga stock ay inaasahan na makatanggap ng dalawang uri ng mga pagbalik mula sa mga stock na ito - dividends at capital gains. Ang mga dividend ay ang mga pagbalik na ibinabayad ng mga kumpanya sa kanilang mga namumuhunan sa quarterly, at ang mga capital gains, kadalasan ang ginustong pagbalik para sa karamihan ng mga namumuhunan, ang pagkakaiba sa pagitan ng kung ano ang nagbabayad ng puhunan para sa isang stock at ang presyo kung saan maaari nilang ibenta ito.
Mula sa mga variable na iyon, maaari mong kalkulahin ang gastos ng mga natitirang kita gamit ang diskwento na paraan ng daloy ng salapi sa pagkalkula ng halaga ng mga natitirang kita. Upang gawin ito, gagamitin mo ang presyo ng stock, ang dibidendo na binabayaran ng stock, at ang nakuha ng kabisera, na tinatawag din na rate ng paglago ng mga dividend, na binabayaran ng stock.
Ang rate ng paglago ay ang average, taun-taon na paglago ng halaga ng dibidendo.
Gamit ang impormasyong iyon, kalkulahin ang gastos ng mga napanatili na kita gamit ang formula na ito:
{[Huling taunang dividend x (1 + growth rate)] / presyo ng stock} + rate ng paglago
Halimbawa, kung ang iyong huling taunang dibidendo ay $ 1, ang rate ng paglago ay 8 porsiyento, at ang halaga ng stock ay $ 30, ang iyong formula ay magiging ganito: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Sa ibang salita, una mong bubuuin ang $ 1 (dibidendo) sa pamamagitan ng 1 + 0.08 (1 + ang rate ng paglago ng 8 porsiyento). Ibibigay ito sa iyo ng 1.08, na hahatiin mo sa pamamagitan ng $ 30 (presyo ng stock), na nagbibigay sa iyo ng 0.036. Pagkatapos ay idagdag ang numerong iyon sa 0.08 (rate ng paglago) upang makakuha ng 0.116, o 11.6 porsiyento.
Capital Asset Pricing Model (CAPM) Paraan
Ito ay isang simpleng modelo ng pananalapi na nangangailangan ng tatlong piraso ng impormasyon upang makatulong na matukoy ang kinakailangang rate ng return sa isang stock-o kung magkano ang isang stock dapat kumita upang bigyang-katwiran ang panganib nito.
- Ang panganib-libreng rate kasalukuyang sa ekonomiya. Ito ang pagbalik na iyong inaasahan sa isang pamumuhunan na may zero risk. Karaniwang maaaring kinakatawan bilang rate sa isang 3-buwang pahayag ng US Treasury.
- Ang pagbabalik sa merkado. Ito ang inaasahan mo mula sa merkado sa kabuuan. Upang matukoy ang pagbalik na ito, gumamit ng isang market tulad ng Wilshire 5000 o ang Standard and Poor's 500.
- Ang beta ng stock. Ito ay isang sukatan ng panganib ng isang stock, na may 1.0 na kumakatawan sa merkado bilang isang buo. Ang isang stock na 10 porsiyento ay mas mapanganib kaysa sa merkado ay may isang beta ng 1.1, halimbawa. Ang mga ligtas na stock ay magkakaroon ng betas na mas mababa sa 1.0. Maraming mga site ng pamumuhunan tulad ng Bloomberg kalkulahin at listahan betas para sa mga stock.
Gamit ang impormasyong iyon, kalkulahin ang kinakailangang rate ng return gamit ang formula na ito:
Kinakailangan rate ng return = Rate ng libreng panganib + Beta x (Rate ng pagbabalik ng market - Rate ng peligro sa panganib)
Halimbawa, kung ang iyong rate ng walang panganib ay 2 porsiyento, ang iyong beta ay 1.5, at ang iyong inaasahang rate ng return sa market ay 8 porsiyento, ang iyong formula ay 2 + 1.5 x (8-2). Binibigyan ka nito ng sagot na 11, na nangangahulugang ang gastos ng mga natipong kita ay 11 porsiyento.
Paraan ng Pamumuhunan ng Premium Yield Plus
Ito ay isang simpleng paraan ng pagtantya sa gastos sa pagsabog.
Kunin ang rate ng interes sa mga bono ng kompanya at idagdag sa rate ng interes ng bono isang premium na panganib na kadalasan ay 3 hanggang 5 porsiyento, batay sa isang paghuhusga sa katatagan ng kumpanya.
Halimbawa, kung ang rate ng interes ay 6 porsiyento at ang premium na panganib ay 4 na porsiyento, idagdag mo ang mga ito nang magkasama upang makakuha ng 10 porsiyento.
Average ang Tatlong Paraan
Ang alinman sa tatlong mga pamamaraan ay maaaring magbigay ng isang approximation ng gastos ng mga natipong kita, ngunit upang makuha ang pinaka tumpak na numero, kalkulahin ang lahat ng tatlong mga pamamaraan at gamitin ang kanilang average. Ang mga halimbawa na ibinigay ay nagbunga ng mga sagot na 11.6 porsiyento, 11 porsiyento, at 10 porsiyento. Ang average ng mga tatlong figure ay 10.86 percent. Iyon ay ang gastos ng mga natitirang kita para sa isang kumpanya na may mga numero na ibinigay sa mga halimbawa.