Ang mga relasyon ng kapital, gastos ng kapital, at pagbalik sa kabisera
Ang kabisera para sa isang maliit na negosyo ay pera lamang o ang financing na ginagamit ng kumpanya upang pondohan ang mga operasyon at pagbili ng mga asset nito. Ang halaga ng kapital ay kumakatawan sa halaga ng pagkuha ng pera o financing para sa maliit na negosyo. Ang halaga ng kabisera ay tinatawag ding ang antas ng pagtagumpayan, lalo na kapag tinukoy bilang ang halaga ng isang partikular na proyekto.
Kahit na ang isang maliit na negosyo ay nangangailangan ng pera upang gumana at ang pera ay nagkakahalaga ng isang bagay maliban kung ito ay lumabas ng sariling bulsa ng may-ari.
Ang mga kumpanya ay naglalayong panatilihin ang gastos na mas mababa hangga't maaari.
Ano ang Capital?
Capital ay ginagamit ng mga negosyo ng pera upang pondohan ang kanilang mga operasyon. Ang halaga ng kapital ay ang halaga lamang ng interes na nagkakahalaga ng negosyo upang makakuha ng financing. Ang kabisera para sa mga maliliit na negosyo ay maaari lamang maging credit na pinalawak ng mga supplier, tulad ng isang account na may bayad na dapat bayaran sa loob ng 30 araw. Para sa mas malalaking negosyo, ang kabisera ay maaaring magsama ng pang-matagalang utang tulad ng mga pautang sa bangko, o iba pang mga pananagutan.
Kung ang isang kumpanya ay pampubliko o tumatagal sa mga namumuhunan, ang istraktura ng kabisera nito ay kasama rin ang equity capital o karaniwang stock. Ang iba pang mga equity account ay kinabibilangan ng mga natitirang kita , kabayaran sa kapital, at posibleng ginustong stock.
Ano ang Kahulugan ng "Gastos"?
Ang halaga ng kapital ng kumpanya ay ang halaga lamang ng pera na ginagamit ng kumpanya para sa pagtustos. Kung ang isang kumpanya ay gumagamit lamang ng mga kasalukuyang pananagutan, tulad ng credit ng supplier, at pangmatagalang utang upang pondohan ang mga operasyon nito, kung gayon ang gastos ng kapital ay anumang interes na binabayaran sa utang na iyon.
Kung ang isang kumpanya ay pampubliko at may mga mamumuhunan, pagkatapos ay ang halaga ng capital ay makakakuha ng mas kumplikado. Kung ang kumpanya ay gumagamit lamang ng mga pondo na ibinigay ng mga mamumuhunan, ang halaga ng capital ay ang halaga ng equity. Maaaring mayroon ang kumpanya na ito ngunit pinipili din upang pondohan ang financing ng equity sa pamamagitan ng pera na ibinibigay ng mga mamumuhunan bilang kapalit ng stock ng kumpanya.
Sa kasong ito, ang gastos ng kapital ng kumpanya ay ang halaga ng utang at ang halaga ng equity .
Ang kumbinasyon ng utang at katarungang pagtustos ng isang kumpanya ay kumakatawan kumakatawan sa kapital na istraktura nito .
Pagkuha ng Return on Investment
Ang kabayaran sa kapital ay ang halaga ng kita na kinita mo sa isang negosyo o proyekto kumpara sa halaga ng kabisera na iyong namuhunan. Ang rate ng investment ng isang kumpanya ng return (return on capital) ay dapat na katumbas o lumampas sa kanyang rate ng return ng financing (cost of capital) para sa firm upang mabawasan ang kita.
Interes at Iba Pang Mga Gastos
Ang isang bahagi ng gastos ng kabisera ay ang halaga ng utang sa pagtustos. Para sa mas malalaking negosyo, ang utang ay kadalasang nangangahulugan ng malalaking pautang o corporate bonds. Para sa napakaliit na kumpanya, ang utang ay maaaring mangahulugan ng credit ng kalakalan . Para sa alinman, ang halaga ng utang ay ang rate ng interes na binabayaran ng kumpanya sa utang.
Equity at CAPM
Ang gastos sa kabisera ay kinabibilangan ng equity financing kung mayroon kang mga mamumuhunan sa iyong kumpanya na nagbibigay ng pera bilang kapalit ng isang pagmamay-ari taya sa kumpanya. Ang pagkalkula ng gastos ng katarungan ay nagiging mas mahirap, dahil ang mga namumuhunan ay may iba't ibang mga kinakailangan para sa kanilang pagbabalik sa mga pamumuhunan sa equity kumpara sa interes na sisingilin ng isang bangko.
Ang isang kumpanya ay maaaring humigit-kumulang sa kanyang equity cost ng capital gamit ang Capital Asset Pricing Model, o CAPM.
Ang formula na ito ay ang mga sumusunod:
CAPM = panganib-libreng rate + (beta ng kumpanya * panganib premium)
Kung saan ang katayuang walang panganib ay katumbas ng pagbalik sa isang 10-taong bono ng gobyerno. Ang pagkalkula sa beta ng kumpanya ay maaaring kasangkot sa isang disenteng dami ng trabaho, kaya ang ilang mga analyst ay gumagamit ng isang market-derived beta sa halip. Ang Beta ay nagpapakita ng pagkasumpungin ng presyo ng isang stock o ng pangkalahatang merkado, at ang beta ng index ng Standard & Poor's 500 ay kadalasang ginagamit upang kumatawan sa beta ng merkado sa isang halaga ng 1 para sa equation ng CAPM.
Ang premium na panganib ay tinatantya sa pamamagitan ng pagkuha ng average na return sa market, kung saan ang mga analyst ay maaaring humigit-kumulang sa pamamagitan ng paggamit ng rate ng S & P 500 ng pagbabalik at pagkatapos ay pagbawas ng risk-free rate. Tinatayang ito ang inaasahan ng mga namumuhunan na namumuhunan para sa pagkuha ng panganib ng pamumuhunan sa stock ng kumpanyang ito kumpara sa mas ligtas, walang kapalit na opsyon ng 10-taong bono sa pananalapi.
Para sa napakaliit na mga kumpanya, ang gastos ng kapital ay maaaring maging mas simple. May mga pakinabang at disadvantages sa parehong utang at equity financing na dapat isaalang-alang ng anumang may-ari ng negosyo bago idagdag ang mga ito sa kapital na istraktura ng kumpanya.
Bakit Mahalaga ang Pagpopondo?
Kung nais ng isang kumpanya na magtayo ng mga bagong halaman, bumili ng bagong kagamitan , bumuo ng mga bagong produkto, at mag-upgrade ng teknolohiya ng impormasyon, kailangan itong magkaroon ng pera o kabisera. Para sa bawat isa sa mga desisyon na ito, ang isang may-ari ng negosyo o Chief Financial Officer (CFO) ay dapat magpasiya kung ang return on investment ay mas malaki kaysa sa halaga ng kapital. Sa madaling salita, ang inaasahang tubo ay dapat lumampas sa halaga ng pera na kinakailangan upang mamuhunan sa proyekto.
Ang mga may-ari ng negosyo ay madaling makarating sa pagkabangkarote kung hindi sila mamumuhunan sa mga bagong proyekto kung saan ang pagbalik sa kapital na kanilang namuhunan ay mas malaki kaysa o hindi bababa sa katumbas ng halaga ng kabisera na kailangan nilang gamitin upang pondohan ang kanilang mga proyekto. Ang halaga ng kapital ay isang pangunahing salik sa halos lahat ng mga desisyon sa negosyo.
Tinimbang na Karaniwang Gastos ng Capital
Kapag ang isang may-ari ng negosyo ay nauunawaan ang mga konsepto ng kapital at gastos ng kabisera, ang susunod na hakbang ay upang makalkula ang average na halaga ng kumpanya ng weight capital. Ang bawat bahagi ng kabisera ay binubuo ng isang tiyak na porsyento ng istraktura ng kabisera ng kumpanya. Upang makarating sa tunay na halaga ng kapital para sa isang negosyo, ang may-ari ay dapat paramihin ang porsyento ng istraktura ng kabisera ng kumpanya para sa bawat bahagi, utang at katarungan, sa pamamagitan ng halaga ng sangkap na iyon at halagang dalawang bahagi.