Nagkakahalaga ng $ 6 Bilyon, Ang Zell's Tagumpay ay Batay sa Mga Prinsipyo sa Namumuhunan sa Real Estate
Zell's Do-It-Yourself Attitude
Kahit na sa pagkabata, pinagsama ni Zell ang pagnanais ng entrepreneurial sa pamamagitan ng paggawa ng sarili nitong pagpapasiya. Bilang isang batang lalaki sa Chicago, kung saan siya ay ipinanganak sa Polish na refugee noong 1941, sinimulan ni Zell ang kanyang karera sa negosyo sa pamamagitan ng pagbili ng mga kopya ng Playboy magazine at muling ibinebenta ang mga ito sa mga lalaki sa kabayanan sa isang 600 na marka ng markup. Inilapat niya ang parehong mga prinsipyo nang pumasok siya sa real estate na namumuhunan noong 1960. Si Zell, na natanggap ang kanyang bachelor's and law degree mula sa University of Michigan, ay nagsalita sa kanyang sarili sa isang papel sa pamamahala ng ari-arian na may isang lokal na may-ari. Di-nagtagal ay nagsimulang bumili si Zell ng mga namimighati na ari-arian, ayusin ang mga ito at iuuwi ang mga ito sa mga mag-aaral. Si Zell ay isang may-ari ng may-ari ng lupa na naglalagay ng maraming enerhiya sa pagmamanman at pag-aayos ng mga lokasyon.
Zell's Belief in Diversification and Opportunity
Noong 1969, si Zell at ang kanyang kasosyo na si Robert Lurie ay nagtaguyod ng Equity Properties Management Corp upang isentralisa ang mabilis na pag-diversify ng mga pamumuhunan ni Zell sa real estate.
Noong dekada ng 1970, pinalawak ni Zell ang kanyang paunang interes sa residential real estate at nagsimulang makakuha ng puwang sa opisina sa ilalim ng aegis ng Equity Office Properties Trust, o EOP. Binubuo ni Zell ang kanyang negosyo bilang isang serye ng mga pinagkakatiwalaan ng pamumuhunan sa real estate, o REITs, sa ilalim ng payong Equity. Ang EOP ay isang REIT; Ang Equity Residential Properties Trust ay isa pa.
Pinapayagan ng istraktura ng REIT si Zell na mabawasan ang kanyang mga buwis sa kita ng korporasyon sa radikal na paraan. Bilang karagdagan sa paggamit ng istraktura ng REIT tax, kininis ni Zell ang kanyang mga kasanayan bilang isang tindero at kumbinsido ang isang pagtaas ng bilang ng mga namumuhunan upang ipagkatiwala ang kanilang pera sa kanya.
Ang Equity Properties Management ay lumago sa buong dekada 1970, ngunit hindi hanggang sa 1980s na nakita ni Zell ang kanyang pagkakataon na maging isang malaking-oras na real estate mogul. Noong kalagitnaan ng dekada ng 1980, nag-crash ang real estate ng US, at si Zell ay lumipat upang makakuha ng mga opisina at tirahan sa mga presyo ng sunog. Nakakuha din siya ng mas malalim na kasangkot sa gawaing-bahay na negosyo, na kung saan ay magiging isa pang sangay ng Equity Properties Management. Nang tumagas ang real estate, natanto ni Zell ang malawak na kita mula sa kanyang pamumuhunan. Sinimulan niya ang pagkalat ng kayamanan, halimbawa sa pagbili ng Anixter, pinakamahusay na kilala para sa manufacturing computer at Ethernet cables, noong 1987 para sa $ 600 milyon. Anixter ay nagkakahalaga ng walong beses na halaga ngayon.
Ang Anixter investment ay tipikal ng estratehiya ni Zell, habang pinipilit niyang mamuhunan sa mga di-kilalang mga pag-aari. Ang real estate portfolio ni Zell ay nanatiling napakahalaga sa nakalipas na mga taon, isang koleksyon ng mga gawain ng indibidwal na mga indibidwal na hindi palaging kahindik-hindik sa kanilang sarili.
Zell's Shortfall ng Brand ng Equity
Ang pangitain ni Zell sa unang bahagi ng dekada na ito ay upang i-on ang lahat ng kanyang Equity Properties Management REITs sa malakas na pambansang pangalan ng tatak. Noong una, ang tanging real estate mogul upang makakuha ng branding right ay si Donald Trump, ngunit ang mga aspirasyon ni Trump ay limitado sa mas mataas na-end residential at komersyal na mga nangungupahan at may pera na mga taong mahilig sa casino. Nais ni Zell ang kanyang mga tatak na mag-apela sa mga residente at komersyal na mga customer sa iba't ibang antas ng kita sa buong bansa.
Ang pangunahing layunin ng pag-eehersisyo sa pagba-brand ay ang pagkilos ng napakalaki na puwang ng puwang ng Zell. Ang ideya ay ang pangalan ng Equity ay hikayatin ang mga negosyo na may maraming mga lokasyon upang bilhin ang lahat ng kanilang puwang sa opisina mula sa EOP. Hindi ito naging isang panalong diskarte, tulad ng natuklasan ng EOP na ang mga negosyo ay nag-aalok ng puwang sa opisina batay sa mga lokal na differentiator tulad ng presyo at pamamahala, hindi sa mga pambansang differentiators tulad ng pangalan ng tatak.
Si Zell ay nagbebenta ng ilang puwang sa opisina para sa mas mababa kaysa sa kung ano ang binayaran niya para dito, ngunit hindi ito nagkakahalaga sa kanya ng kanyang buong imperyo.
Zell: Namumuno Media Magnate
Nagbenta si Zell ng EOP sa Blackstone sa halagang $ 36 bilyon noong 2006, na nagpapahiwatig ng pagtatapos ng panahon sa kanyang propesyonal na buhay. Sa kanyang kalagitnaan ng 60s, maaari siyang magpahinga sa kanyang mga kagustuhan, ngunit ang mapagkumpitensyang pang-akit ng negosyo ay napakapulang. Noong 2007, nakuha ni Zell ang isang portfolio ng mga pahayagan na pag-aari ng Tribune Co., kabilang ang Chicago Tribune , Los Angeles Times , Newsday at Baltimore Sun. Ang paggawa ng paglipat sa kabila ng utang ng Tribune Co. pati na rin ang pagtanggi ng mga mambabasa ng pahayagan at kita sa advertising ay nagpapahiwatig na si Zell ay pa rin ng isang maverick na determinadong pahinahon ang halaga mula sa mga pamumuhunan na isinulat ng iba pa.