Mas mahusay ba ang Internal Rate of Return o Net Present Value?
Ano ba ang Internal Rate of Return?
Sa wika ng pananalapi, ang panloob na rate ng return ay ang discount rate (o ang halaga ng kapital ng kompanya, na pinipilit ang kasalukuyang halaga ng mga cash inflows ng proyekto upang katumbas ng paunang puhunan na katumbas ng pagpwersa sa net present value ng proyektong pantay-pantay $ 0. Medyo nakalilito Maaari ko rin sabihin na ang panloob na rate ng return ay isang pagtatantya ng rate ng return sa proyekto.
Malinaw, ang panloob na rate ng return ay isang mas mahirap na sukatan upang makalkula kaysa sa net present value. Sa spreadsheet ng Excel, ito ay isang simpleng pag-andar. Sa nakaraan, kinailangan ng mga tagapamahala sa pananalapi na kalkulahin ito gamit ang pagsubok at kamalian na mahaba at kumplikadong pagkalkula.
Una, sa Ingles, ano ang panloob na rate ng pagbabalik? Sa madaling salita, ito ay isang paraan ng pagpapahayag ng halaga ng isang proyekto sa isang porsyento sa halip na sa isang dolyar na halaga. Ito ay karaniwang tama, ngunit may ilang mga eksepsiyon na gagawin itong mali.
Mga Panuntunan sa Desisyon para sa Internal Rate ng Return
Kung ang IRR ng isang proyekto ay mas malaki kaysa sa o katumbas ng gastos ng kapital ng proyekto, tanggapin ang proyekto. Gayunpaman, kung ang IRR ay mas mababa sa gastos ng kapital ng proyekto, tanggihan ang proyekto. Ang rationale ay hindi mo nais na kumuha sa isang proyekto para sa iyong kumpanya na nagbabalik ng mas kaunting pera kaysa sa iyong bayaran upang humiram ng pera ( gastos ng kabisera ).
Tulad ng para sa net present value, kailangan mong isaalang-alang kung naghahanap ka sa isang independent o eksklusibong proyekto. Para sa mga independyenteng proyekto, kung ang IRR ay mas malaki kaysa sa halaga ng kabisera, pagkatapos ay tanggapin mo ang maraming mga proyekto na pinapayagan ng iyong badyet. Para sa mga eksklusibong proyekto, kung ang IRR ay mas malaki kaysa sa halaga ng kapital, tinatanggap mo ang proyekto. Kung ito ay mas mababa kaysa sa gastos ng kabisera , pagkatapos ay tanggihan mo ang proyekto.
Isang Halimbawa ng Panloob na Rate ng Pagbabalik at Bakit Mahalaga ang Net Present Value
Tingnan natin ang isang halimbawa sa artikulong ito sa net present value . Una, tingnan ang Project S. Makikita mo na, kapag tinatantya mo ang net present value , at dahil ang mga ito ay magkabilang eksklusibong proyekto, ang Project S loses. Mayroon itong mas mababang net present value kaysa Project L, kaya ang firm ay pipili ng Project L sa Project S. Subalit, kung gagamitin mo ang online na calculator at i-plug ang daloy ng salapi para sa dalawang proyekto dito, ang panloob na rate ng return para sa Project S ay 14.489%.
Ngayon, tingnan natin ang Project L. Project L ay ang proyektong pipiliin mo sa ilalim ng net present value na pamantayan bilang net present value nito ay $ 1,004.03, kumpara sa net present value ng Project S ng $ 788.20. Muli, kung gagamitin mo ang online na calculator at ang daloy ng cash ng Project L's sa, makakakuha ka ng IRR para sa Project L ng 13.549%.
Sa ilalim ng pamantayan ng desisyon ng IRR, ang Project L ay may mas mababang IRR at ang kompanya ay pipili ng Proyekto S.
Bakit ang pamantayan ng desisyon ng panloob na rate ng return at net present value ay nagbigay ng iba't ibang mga sagot sa isang capital budgeting analysis? Narito ang isa sa mga problema sa panloob na rate ng return sa capital budgeting . Kung ang isang kompanya ay pag-aaral ng mga eksklusibong proyekto, ang IRR at NPV ay maaaring magbigay ng magkasalungat na mga pagpapasya. Ito ay mangyayari rin kung ang anumang cash na daloy mula sa isang proyekto ay negatibo maliban sa paunang puhunan .
Buod
Lahat ng bagay ay tumutukoy sa net present value na paraan ng pagpapasiya na higit na nakabatay sa panloob na rate ng paraan ng desisyon sa pagbalik. Ang isang huling isyu na dapat isaalang-alang ng mga may-ari ng negosyo ay ang palagay na reinvestment rate. Ang IRR ay minsan mali dahil iniisip na ang mga daloy ng salapi mula sa proyekto ay reinvested sa IRR ng proyekto.
Gayunpaman, ipinapalagay ng net present value na ang mga daloy ng salapi mula sa proyektong ito ay reinvested sa cost ng capital ng firm na tama.