Pag-unawa sa Balance Sheet, Statement ng Kita at Pahayag ng Cash Flow
Titingnan namin ang balanse, pahayag ng kita at pahayag ng cash flow mula sa taunang ulat ng 2006 mula sa Target Corp , na maaari mong tingnan sa kanilang website.
Ang mga pinansiyal na pahayag ay nagsisimula sa dokumento p. 24 (pahina 43 ng PDF file).
Pagbibigay-kahulugan sa Sheet ng Balanse
Ang impormasyong ibinigay dito ay nagpapahintulot sa iyo na kalkulahin ang ilang mga ratios sa pananalapi na sumusukat sa pagganap ng kumpanya. Bukod pa rito, ang mga kasalukuyang balanse ay dapat laging nagpapakita ng data mula sa hindi bababa sa isang nakaraang panahon, upang maaari mong ihambing kung paano nagbago ang pagganap ng pinansiyal.
Kilalanin ang isang pampublikong kumpanya sa parehong industriya bilang iyong startup at i-download ang kanilang mga pinansiyal na pahayag mula sa kanilang Web site. Ang paggamit ng Target Corp. bilang halimbawa, susuriin namin ang data sa kanilang balanse. Narito ang ilang mga pangunahing ratios upang makalkula. Tandaan na ang lahat ng mga numero ay kumakatawan sa milyun-milyong dolyar.
Quick Ratio: Sinusukat nito ang kakayahan ng Target na matugunan ang mga obligasyon nito nang hindi nagbebenta ng imbentaryo; mas mataas ang resulta, mas mabuti. Ito ay ipinahayag bilang kasalukuyang mga asset minus inventories, hinati sa kasalukuyang pananagutan. Sa kaso ng Target, iyon ay 14,706 minus 6,254, na hinati ng 11,117, na katumbas ng 0.76.
- Interpretasyon: Kung ang numerong ito ay bumababa sa paglipas ng panahon o bumagsak sa iyong benchmark, maaari kang mamuhunan ng sobrang kabisera sa imbentaryo o maaaring nakuha mo ang masyadong maraming panandaliang utang.
Kasalukuyang Ratio: Ito ay isa pang pagsubok ng panandaliang pagkatubig, tinutukoy sa pamamagitan ng paghahati ng kasalukuyang mga ari-arian sa kasalukuyang mga pananagutan.
Sa kaso ng Target, na katumbas ng 14,706 na hinati sa 11,117, na katumbas ng 1.32.
- Interpretasyon: Ang numerong ito ay dapat na higit sa 1, at kadalasan ay isang tanda ng lakas kung lumampas ito 2. Kung ang numerong ito ay mas mababa sa 1, nangangahulugan ito na ang iyong panandaliang mga pananagutan ay lumampas sa iyong mga pang-matagalang asset. Ang isang pananagutan ay itinuturing na kasalukuyang kung ito ay dapat bayaran sa loob ng isang taon. Ang isang asset ay kasalukuyang kung maaari itong i-convert sa cash sa loob ng isang taon.
Debt-to-Equity Ratio: Sa maikli, hatiin ang kabuuang utang sa pamamagitan ng kabuuang equity. Sa kaso ng Target, ang denamineytor ay tinatawag na investment ng shareholder dahil ang Target ay isang pampublikong kumpanya. Gamit ang data ng Target, ang ratio na ito ay ipinahayag bilang 8,675 na hinati ng 15,633, na katumbas ng 0.555.
- Interpretasyon: Ang mga pang -matagalang creditors ay titingnan ang numerong ito bilang sukatan kung gaano agresibo ang iyong kompanya. Kung ang iyong negosyo ay nakuha na sa utang, maaaring sila ay nag-uurong-sulong na nag-aalok ng karagdagang financing.
Paggawa Capital: Ito ay tumutukoy sa cash na magagamit para sa araw-araw na operasyon. Ito ay nagmula sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga kasalukuyang pananagutan mula sa kasalukuyang mga ari-arian, na sa halimbawang ito ay 14,706 minus 11,117, na katumbas ng 3,589.
- Interpretasyon: Kung negatibong negatibo ang numerong ito, nangangahulugan ito na ang iyong kompanya ay hindi nakakatugon sa kasalukuyang mga obligasyon nito. Upang mapabuti ang numerong ito, suriin ang iyong mga kasanayan sa pamamahala ng imbentaryo ; ang isang backup ng mga kalakal at ang resultang pagkawala sa mga benta ay maaaring tumagal ng isang toll sa cash resources ng iyong negosyo.
Pagbibigay-kahulugan sa Pahayag ng Kita
Tulad ng pahayag ng balanse, ang isang pahayag ng kita ay isang paraan para sa pagsukat ng pagganap ng pananalapi ng isang kumpanya. Ang ilan sa mga ratios na tinalakay ay gumuhit ng data mula sa parehong pahayag ng kita at balanse. Patuloy naming gamitin ang nai-publish na data mula sa Target bilang isang halimbawa. Tandaan na ang lahat ng mga numero ay kumakatawan sa milyun-milyong dolyar.
Gross Profit Margin: Ang pera Target ay nakuha mula sa pagbebenta ng isang T-shirt, minus kung ano ang binayaran para sa item na kilala bilang gastos ng mga kalakal na ibinebenta, o COGS-ay tinatawag na gross profit. Ang Sales minus COGS, na hinati ng mga benta, ay nagbubunga ng gross profit margin. Ayon sa pahayag ng kita ng Target, iyon ay magiging 59,490 minus 39,399, na hinati ng 59,490, na katumbas ng 0.337, o 33.7 porsyento.
Operating Income: Ito ay gross profit minus na gastos sa pagpapatakbo na minus depreciation. Ito ay tinatawag ding EBIT (kita bago interesado at buwis).
Gamit ang data ng Target, ang formula ay ipinapahayag bilang 59,490 minus 39,399 minus 12,819 minus 707 minus 1,496, na katumbas ng 5,069.
Operating Profit Margin: Gamitin ang kabuuang nakuha sa nakaraang hakbang at hatiin ito sa pamamagitan ng kabuuang benta. Sa kasong ito, ang equation ay 5,069 na hinati ng 59,490, na katumbas ng .085, o 8.5 porsiyento.
- Interpretasyon: Ang tally na ito ay kilala rin bilang margin ng EBIT at isang epektibong paraan upang sukatin ang pagpapatakbo kahusayan. Kung napapansin mo ang numerong ito upang maging mababa, alinman sa itaas ang mga kita o kunin ang mga gastos. Maaari itong makatulong upang pag-aralan kung alin sa iyong mga customer ang pinaka-kapaki-pakinabang at pag-isiping mabuti ang iyong mga pagsisikap doon.
Net Profit Margin: Ang mga kita sa net na hinati sa kabuuang kita ay nagbubunga ng netong margin ng kita. Sa kasong ito, 2,787 ang hinati sa 59,490, na katumbas ng .047, o 4.7 porsiyento.
ROA: Ito ay nangangahulugan ng pagbabalik sa mga asset at sumusukat kung gaano kalaki ang kita ng kumpanya para sa bawat dolyar ng mga asset. Kalkulahin ang ROA sa pamamagitan ng paghati sa figure ng kita mula sa pahayag ng kita ng mga asset mula sa sheet ng balanse. Para sa Target, na katumbas ng 59,490 na hinati ng 14,706, na katumbas ng 4.04. Sa ibang salita, para sa bawat dolyar na Target ay may mga asset, maaari itong makabuo ng $ 4.04 ng kita.
ROE: Ang parehong ideya tulad ng nasa itaas, ngunit pinapalitan ang mga asset sa equity. Sa kasong ito, 59,490 ang hinati ng 15,633, na katumbas ng 3.81.
Kolektahin ang Mga Account na Kuwenta: Maraming mga negosyo ang nakakaranas ng lag sa pagitan ng oras na ibinibigay nila ang mga customer at kapag nakita nila ang kita. Ito ay maaaring dahil sa credit ng kalakalan o dahil ang mga customer ay hindi nagbabayad. Habang maaari mong tandaan ang potensyal na kita sa balanse sa ilalim ng mga account na maaaring tanggapin, kung hindi mo magagawang kolektahin ito, sa huli ang iyong negosyo ay kulang sa sapat na salapi.
- Interpretasyon: Upang sukatin kung gaano karaming mga araw ang kinakailangan upang kolektahin ang lahat ng mga account na maaaring tanggapin, gamitin ang formula na ito: 365 (araw) na hinati sa mga tanggapang paglilipat ng tala (kabuuang net sales na hinati sa mga tanggapin sa mga account). Sa kaso ng Target, na katumbas ng 365 na hinati sa kabuuan ng 59,490 na hinati sa 6,194, na katumbas ng 38. Nangangahulugan ito na, karaniwan, kinakailangan ang Target na 38 araw upang mangolekta sa mga account nito. Kung nasumpungan mo ang iyong negosyo ay may malusog na balanse sheet ngunit maikli sa cash, dagdagan ang koleksyon sa natitirang mga account.
Pagsasalin sa Pahayag ng Cash Flow
Ang pahayag ng daloy ng cash ay nagpapakita kung paano nakuha ng isang kumpanya ang pera at kung paano ito nagastos sa mga pondo sa isang naibigay na panahon. Ito rin ay isang analytical tool, pagsukat ng kakayahan ng isang enterprise upang masakop ang mga gastos nito sa malapit na termino. Sa pangkalahatan, kung ang isang kumpanya ay patuloy na nagdadala ng mas maraming pera kaysa sa ginugugol nito, ang kumpanya ay itinuturing na may mahusay na halaga.
Ang isang pahayag ng cash flow ay nahahati sa tatlong bahagi: pagpapatakbo, pamumuhunan at pagtustos. Ang sumusunod ay isang pagtatasa ng isang real-world cash flow statement na kabilang sa Target Corp. Tandaan na ang lahat ng mga numero ay kumakatawan sa milyun-milyong dolyar.
Cash From Operations: Ito ang cash na nabuo sa paglipas ng taon mula sa mga pangunahing transaksyon sa negosyo ng kumpanya. Tandaan kung paano nagsisimula ang pahayag sa mga kita sa net at gumagana pabalik, pagdaragdag sa pamumura at pagbabawas ng imbentaryo at mga account na maaaring tanggapin. Sa simpleng mga termino, ito ay mga kita bago ang interes at buwis (EBIT) kasama ang pamumura ng minus na buwis.
- Interpretasyon: Maaaring maglingkod ito bilang isang mas mahusay na tagapagpahiwatig kaysa sa mga kita dahil ang mga kita ng noncash ay hindi maaaring gamitin upang bayaran ang mga bill.
Cash From Investing: Ang ilang mga negosyo ay mamuhunan sa labas ng kanilang mga pangunahing operasyon o makakuha ng mga bagong kumpanya upang palawakin ang kanilang pag-abot.
- Interpretasyon: Ang bahaging ito ng mga ulat ng daloy ng cash flow para sa cash na ginamit upang gumawa ng mga bagong pamumuhunan, pati na rin ang mga nalikom na natamo mula sa mga nakaraang pamumuhunan. Sa kaso ng Target, ang numerong ito noong 2006 ay -4,693, na nagpapakita na ang kumpanya ay gumugol ng malaking pamumuhunan sa salapi sa mga proyekto na inaasahan nito ay hahantong sa hinaharap na paglago.
Cash From Financing: Ang huling seksyon na ito ay tumutukoy sa paggalaw ng cash mula sa mga aktibidad ng financing. Dalawang pangkaraniwang gawain sa pagtustos ang tumatagal sa isang pautang o nagbigay ng stock sa mga bagong mamumuhunan. Ang mga dividend sa mga kasalukuyang namumuhunan ay angkop din dito. Muli, ang mga ulat na Target ay isang negatibong numero para sa 2006, -1,004. Ngunit ito ay hindi dapat maunawaan: Ang kumpanya ay nagbayad ng 1,155 ng nakaraang utang, nagbayad ng 380 sa dividends at bumili ng 901 ng stock ng kumpanya.
- Interpretasyon: Gusto ng mga mamumuhunan ang mga huling dalawang bagay na ito, yamang nag-aani sila ng mga dividend, at ito ay nagpapahiwatig na ang Target ay tiwala sa pagganap ng stock nito at gustong panatilihin ito para sa kapakinabangan ng kumpanya. Ang isang simpleng formula para sa seksyon na ito: cash mula sa pagbibigay ng stock minus dividend na bayad, minus cash na ginamit upang makakuha ng stock.
Ang huling hakbang sa pag-aaral ng daloy ng salapi ay upang idagdag ang mga balanse sa salapi mula sa taon ng pag-uulat (2006) at sa nakaraang taon (2005); sa kaso ng Target na -835 plus 1.648, na katumbas ng 813. Kahit na ang Target ay nagpatakbo ng isang negatibong balanse ng cash sa parehong taon, mayroon pa rin itong pangkalahatang positibong balanse ng cash dahil sa mataas na surplus nito noong 2004.